Waardebepaling van uw onderneming

In veel gevallen is het belangrijk te weten wat uw bedrijf exact waard is. Bijvoorbeeld wanneer u uw bedrijf wilt verkopen of wanneer u een van uw partners wilt uitkopen. Of misschien wilt u weten wat u heeft opgebouwd en wat de marktwaarde is van uw bedrijf.

In de praktijk kan door de accountant verschillende waarderingen bepaald worden. De meeste gebruikte waarderingen zijn:

• De intrinsieke waarde
• De rentabiliteitswaarde
• De bedrijfswaarde volgens de Discounted Cash Flow methode

De intrinsieke waarde

De intrinsieke waarde is de theoretische waarde van een aandeel. Deze theoretische waarde berekent de accountant door de werkelijke waarde van alle bezittingen (activa) op de balans te verminderen met de schulden (passiva) op de balans en het saldo te delen door het aantal uitstaande aandelen. Deze methode van waardebepaling is uitsluitend gebaseerd op de passiva en activa van uw bedrijf, onderdelen zoals winstgevendheid in de toekomst en langlopende contracten worden niet meegenomen.

De rentabiliteitswaarde

De rentabiliteitswaarde is de waarde van de aandelen van een onderneming ontleent aan de gemiddelde mogelijke toekomstige nettowinst. De rentabiliteitswaarde methode is uitsluitend gebaseerd op toekomstige nettowinst aan de hand van in het verleden behaalde resultaten. Er wordt daarbij geen rekening gehouden met aspecten zoals grote investeringen in vaste activa of werkkapitaal.

De Discounted Cash Flow Methode

De waarde van uw bedrijf wordt bij de DCF-methode berekend aan de hand van de toekomstige netto vrijkomende kasstromen van de onderneming. Bij deze methode wordt de onderneming geanalyseerd op de mogelijkheden op middellange termijn én op een 'eeuwigdurende' vervolgperiode. Van de opbrengstwaarde bepaald door beide fasen wordt de marktwaarde van de schulden (passiva) afgetrokken. Er wordt bij de DCF-methode uitsluitend gekeken naar de toekomstige cashflow van de onderneming. Deze cashflow vloeit voort uit de implementatie van strategische plannen. De DCF-methode is echter een theoretisch zuivere methode en daarom sterk afhankelijk van de voorspelbaarheid van toekomstige cashflows.